L’analyse récente de la Banque centrale de Türkiye (TCMB) montre que la baisse de 650 points de base de juillet à octobre 2025 a eu un impact net sur les taux de crédits et dépôts. Les crédits courts suivent directement le taux directeur, tandis que les taux longs sont influencés par les attentes et le risque. Les entreprises de toutes tailles ont bénéficié de baisses significatives, KOBİ inclus. Les résultats soulignent l’importance d’ancrer les anticipations d’inflation et de limiter le risque pour que les taux longs restent durablement bas.
Une analyse publiée sur le blog Merkezin Güncesi de la Banque centrale de Türkiye (TCMB) souligne l’effet direct des baisses de taux de la banque centrale sur les crédits et dépôts bancaires. La période étudiée couvre juillet à octobre 2025, durant laquelle le TCMB a réduit le taux directeur de 650 points de base.
Les experts Ahmet Deryol, Mehmet Emre Şamcı et Efe Mert Ustaoğlu expliquent que ces baisses se sont répercutées sur les crédits à court terme, moyens et longs, avec des réductions respectives de 480, 720 et 400 points de base. Les crédits aux grandes entreprises ont baissé de 630 points de base, tandis que ceux des KOBİ ont diminué de 750 points.
L’analyse souligne que les taux courts réagissent directement aux décisions du TCMB, alors que les taux longs dépendent des anticipations d’inflation et du niveau du risque perçu. La limitation du risque et l’ancrage des attentes inflationnistes sont essentiels pour maintenir durablement des taux bas à long terme.
Enfin, l’étude note que le coût moyen pondéré du financement suit étroitement le taux directeur, confirmant l’efficacité de la politique monétaire dans la transmission des baisses de taux vers les crédits et dépôts.
Transmission des baisses de taux aux crédits et dépôts
La répercussion des baisses de taux sur les différentes maturités de crédit montre que les taux courts sont directement influencés, alors que les taux longs reflètent davantage les attentes macroéconomiques et le risque. Les politiques monétaires prévisibles permettent aux banques de répercuter plus rapidement les baisses sur les taux appliqués aux clients.
Pour que les taux longs restent durablement bas, il est crucial d’ancrer les anticipations d’inflation et de limiter le risque. Le maintien d’une politique monétaire prudente assure non seulement l’effet immédiat sur les crédits et dépôts, mais garantit aussi la persistance de la transmission des taux dans le temps.
