La hausse de l'inflation américaine et les perspectives de taux élevés de la Fed entraînent un fort recul de l'or et de l'argent sur les marchés.
Les métaux précieux ont enregistré une forte baisse mercredi sur les marchés internationaux. L'or a perdu près de 3 % pour atteindre son niveau le plus bas depuis novembre 2025, tandis que l'argent a également reculé, les investisseurs réévaluant les perspectives de politique monétaire américaine après une accélération de l'inflation aux États-Unis et une nouvelle montée des tensions au Moyen-Orient.
L'or au comptant s'est rapproché des 4 100 dollars l'once, atteignant son plus faible niveau depuis sept mois. Dans le même temps, l'argent a reculé d'environ 1,6 % pour s'établir autour de 64,3 dollars l'once.
Les tensions au Moyen-Orient soutiennent les prix du pétrole
Le recul des métaux précieux intervient dans un contexte marqué par une nouvelle escalade militaire au Moyen-Orient, après des frappes américaines contre l'Iran à la suite de la chute d'un hélicoptère américain.
Cette situation ravive les inquiétudes concernant la solidité du cessez-le-feu et les perspectives d'un accord durable dans la région.
Les tensions ont également contribué au maintien des perturbations dans le détroit d'Ormuz, une voie maritime stratégique pour le commerce mondial des hydrocarbures, soutenant ainsi la hausse des prix du pétrole.
L'augmentation des coûts de l'énergie alimente de nouvelles inquiétudes inflationnistes dans plusieurs grandes économies, notamment aux États-Unis.
L'inflation américaine renforce les anticipations de la Fed
Les dernières données économiques publiées aux États-Unis montrent que l'inflation annuelle a atteint 4,2 % en mai, son niveau le plus élevé depuis avril 2023.
Les prix de l'énergie ont enregistré la plus forte progression avec une hausse de 23,5 % sur un an, tandis que l'inflation alimentaire s'est établie à 3,1 %.
Sur une base mensuelle, l'inflation a toutefois légèrement ralenti, passant de 0,6 % en avril à 0,5 % en mai.
Ces chiffres renforcent les anticipations des marchés selon lesquelles la Réserve fédérale américaine (Fed) pourrait maintenir des taux d'intérêt élevés plus longtemps que prévu, voire procéder à de nouveaux relèvements avant la fin de l'année.
Les taux élevés pénalisent les métaux précieux
Des taux d'intérêt plus élevés réduisent généralement l'attrait des actifs ne générant pas de rendement, comme l'or ou l'argent, au profit des placements offrant des revenus fixes.
L'argent a ainsi suivi la tendance baissière observée sur l'ensemble du marché des métaux précieux, les investisseurs prenant en compte les effets conjugués de la hausse des prix de l'énergie, du durcissement attendu de la politique monétaire américaine et d'un recul de la demande pour les valeurs refuges.
Les solides chiffres de l'emploi publiés récemment aux États-Unis avaient déjà renforcé les attentes d'un maintien d'une politique monétaire restrictive par la Fed.
Malgré son statut traditionnel de valeur refuge face aux crises géopolitiques et à l'inflation, l'or subit actuellement la pression des anticipations de taux d'intérêt durablement élevés et de rendements réels en progression, limitant son attractivité auprès des investisseurs.
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