Japon: la croissance s'effondre à 0,1% en 2024, malgré un sursaut au 4e trimestre

Crédit Photo : Kazuhiro NOGI / AFP

Des personnes se déplacent sur un trottoir à Tokyo le 17 février 2025.

L'économie japonaise a marqué un net ralentissement en 2024, avec une croissance de seulement 0,1 % sur l'année, selon une première estimation officielle publiée lundi par le gouvernement.

Malgré un rebond au quatrième trimestre (+0,7 %), la tendance générale reste préoccupante, notamment en raison d'une baisse de la demande intérieure et d'une inflation persistante.

Un sursaut trimestriel porté par le commerce extérieur

Alors que la croissance annuelle a chuté, le quatrième trimestre 2024 a enregistré une progression de 0,7 %, dépassant les prévisions des experts qui tablaient sur +0,3 %. Ce rebond est toutefois largement attribuable à un excédent commercial, plutôt qu'à une reprise économique durable.

Les importations ont reculé de 2,1 %, signalant une faible consommation intérieure.

Les exportations de biens et services ont augmenté modestement de 1,1 %.

"Cette croissance au dernier trimestre a été soutenue presque exclusivement par un excédent commercial accru"

, souligne Stefan Angrick, analyste de Moody's Analytics.

Une consommation sous pression

Si la production automobile s’est normalisée après plusieurs interruptions réglementaires, et que les entreprises ont relancé leurs investissements, la consommation des ménages reste fragile.

En décembre, les dépenses des ménages ont progressé de 2,7 % sur un an, aidées par une hausse des salaires moyens et des primes de fin d’année. Cependant, l’inflation élevée continue d’éroder le pouvoir d’achat, avec des hausses de prix supérieures aux augmentations salariales depuis trois ans.

Le gouvernement du Premier ministre Shigeru Ishiba, en poste depuis octobre, a lancé un plan de relance de 136 milliards d’euros comprenant des baisses d'impôts et des subventions énergétiques pour soutenir la consommation.

Une inflation persistante et un risque budgétaire accru

L’inflation au Japon (hors produits frais) a atteint 3 % en décembre, bien au-dessus de l’objectif de 2 % fixé par la Banque du Japon (BoJ). Cette situation pourrait inciter la banque centrale à relancer une politique de hausse des taux d’intérêt.

Par ailleurs, les lourdes dépenses publiques engagées par le gouvernement inquiètent le Fonds monétaire international (FMI), qui alerte sur un risque accru de creusement du déficit budgétaire.

Perspectives économiques: une situation fragile

L'économie japonaise reste sur une corde raide, prise entre une faible croissance et une inflation persistante. L’incertitude politique, due à l’absence de majorité absolue du gouvernement Ishiba, renforce encore les inquiétudes.

Enfin, avec l’assombrissement du commerce mondial et les barrières douanières imposées par Donald Trump,

"le Japon ne pourra pas compter sur les exportations pour compenser le manque de vigueur de son économie"

, souligne Stefan Angrick.

En termes nominaux, le Japon a une nouvelle fois été dépassé par l'Allemagne, conservant ainsi la quatrième place mondiale des économies, malgré une légère contraction de l’économie allemande de 0,2 % en 2024.