Japon ev kadınları krize yenildi

Dünya ekonomisinde 'lale devri' olarak nitelendirilen 2002-2007 yılları arasına kuşkusuz 'Carry Trade' denilen strateji damgasını vurdu. Düşük faizli para cinsinden borçlanarak yüksek faizli para cinsinden varlıklara yatırım yapmak anlamına gelen carry trade işlemleri, en çok Japon Yeni üzerinden işlem yapan yatırımcılara yaradı. Japon Merkez Bankası'nın faiz oranlarıdaki hedefi yüzde 0 olması neticesinde, piyasalardan yüzde 1 gibi çok düşük oranlardan borçlananan yatırımcılar, o dönemde bu fonlarını TL bonolarına yüzde 18 faizle yatırarak aradaki yüzde 17 puanlık marjı hanelerine kar olarak yazdılar. Krizin patlak vermesiyle birlikte carry trade işlemini yapan yatırımcıların riskli varlıklardan çıkarak yen borçlarını kapatmaya çalıştıklarını belirten Ekonomist Erkin Şahinöz, bu durumun yenin hızlı bir şekilde değer kazanmasına neden olduğunu söyledi. Erkin Şahinöz, “Japon Merkez Bankası faizleri sıfır düzeyinde tuttu ve Yene herkes carry trade uyguladığı için hep değer kaybetti. Carry tradeciler hem faiz farkından hem de kur farkından gelen karlarla ihya oldular. Carry trade Japon ev kadınlarının yatırım davranışlarıyla özdeşleştirildi. Yenin değer kazanması risk iştahının azalmasıyla, yenin değer kaybetmesi ise risk iştahının artmasıyla açıklandı. Krizin patlak vermesiyle birlikte yen hızla değer kazanmaya başladı. Yenin değer kazanması ise 2002-2007 arasında ihya olan "dünyadaki yen shortcuların" önemli bir bölümünün "yenzede"ye dönüşmesine neden oldu” dedi. Şahinöz, yenin yıldızının önümüzdeki dönemde yeniden parlayacağını da söyledi.