Piyasalarda dalgalı seyir

Türkiye'nin Irak'a yönelik askeri operasyonuna dayanak olacak tezkere ile ilgili gelişmeler ham petrol fiyatlarını 90 dolara taışındı ve yeni rekorlar kırılarak yurtdışı borsalardaki satıcılı seyir yurtiçi piyasaların hafta boyunca dalgalı bir seyir izlemesine neden oldu. Yurtdışı borsalardaki düşüşün etkisiyle haftanın ilk günü seans içinde 57,000 puan seviyelerine gerileyen İMKB, gün sonuna doğru gelen alımlarla hızlı bir toparlanma kaydederek yeniden 58,000 puanın üzerine çıktı. Alternatif piyasalarda tezkere tedirginliğinden nasibini aldı ve dolar 1,22'lerin üzerine bono faizleri ise yüzde 16.50'lere kadar yükseldi. Meclisten Kuzey Irak'a yönelik askeri operasyon için tezkerenin geçmesi; TCMB'nin enflasyonda düşüş eğiliminin devam ettiği gerekçesiyle gecelik faiz oranlarında yaptığı yarım puanlık indirimin olumlu etkilerini sınırladı. Bono faizleri fonlama maliyetindeki düşüşün etkisiyle yüzde 16'ların altına geriledi. Dolar kotasyonları yurtdışı borsalardaki olumlu havanın etkisiyle yeniden 1.20'lere düşerken borsa 57,000 puanın üzerinde tutundu. Perşembe günü ABD'nin ikinci en büyük bankası Bank of America'nın üçüncü çeyrek kar rakamının kredi piyasasındaki zararlar nedeniyle yüzde 32 düşmesi yurtdışı borsalarda satış dalgasına yol açtı. Subprime krizine ilişkin endişelerin yeniden artması ve dolar/yen paritesinin 116.50 yen seviyelerinden hızlı bir biçimde 115 yen seviyelerine gerilemesi yurtiçi piyasalarda da satışları hızlandırdı. İMKB endeksi 56,000 puan seviyelerine gerilerken bono faizleri yüzde 16'ların üzerine çıktı. Cuma günü de yurtdışı borsalardaki olumsuz havanın etkisiyle düşüşünü sürdüren İMKB günü 55,500 puan seviyelerinde tamamladı.

Piyasaların yönünü belirleyecek iki madde gündemden düştü. Bunlar faiz indirimi ve tezkereydi. ABD Temsilciler Meclisi'nde görüşülmesi beklenen Ermeni Yasa Tasarısı ve FED'in faiz indirimi kısa vadeli gündem maddeleri. Söz konusu yasa tasarısının gündemden düşmesi piyasalar üzerinde olumlu etki yapacaktır. Ancak yasa tasarısının Temciler Meclisi'nde kabul edilmesinin Amerika ile Türkiye arasındaki ilişkilere sekte vurabileceği endişesi piyasalarda satışlara neden olacaktır. Diğer kısa vadeli gündem maddesi FED'in Ekim ayı sonunda yapacağı faiz toplantısına ilişkin beklentilerdir. Bernanke hafta içinde yaptığı açıklamada kredi ve konut piyasalarındaki kargaşanın ekonomiyi etkilemesi halinde gerekli adımları atmaya hazır olduklarını açıklarken daha öncesi açıklamalarını teyit etmiş oldu. Ancak, Bernanke daha önceki açıklamalarında enflasyonun ikinci planda olduğu yönündeki sözlerinin tam tersi yönde enflasyon tehlikesi geri gelirse faiz indirimlerinden vazgeçeceklerini belirtmesi piyasalarca olumsuz olarak algılandı. Orta vadede gündem maddesi tezkerenin Meclisten geçmesinin ardından olası bir askeri operasyona yönelik gelişmeler olacaktır. Zira olası bir operasyonun hem siyasi hem de askeri kanattaki sonuçları ve ekonomiye olan yansımaları piyasalar üzerinde olumsuz etki yapabilir.