Ve söz sırası şimdi FED'in

Amerika'da Cuma günü açıklanan tarım dışı istihdam verilerinin 110,000'lik artış beklentisine karşılık 4,000'lik bir düşüş kaydetmesi yurtdışı piyasalarda sert düşüşlere neden oldu. Son dört yıl içinde ilk defa daralma kaydeden istihdam verileri Amerikan ekonomisindeki resesyon endişelerini körükledi. Yurtdışındaki bu olumsuz hava yurtiçi piyasalarında haftaya düşüşlerle başlamasına neden oldu. Borsa 48,500 puan seviyelerine gerilerken dolar kotasyonları 1.30'ları bono faizleri yüzde 18.50'leri test etti. Ancak, yurtdışı borsalar 18 Eylül'deki FED'in faiz toplantısından bir faiz indirimi olacağı beklentisini satın alarak haftanın geri kalan bölümünde alıcılı bir seyir izledi ve bu durum yurt içi piyasalara da olumlu olarak yansıdı. Euro'nun dolar karşısında tarihi zirvesi olan 1.39'ların üzerine çıkmasıyla birlikte yurt içinde dolar kotasyonları 1.26 seviyelerine kadar gevşedi. Borsada devam eden alımlar endeksi Cuma günü 50,000 puan seviyelerinin üzerine taşıdı. Bu arada Perşembe günü Türkiye Merkez Bankası'ndan gelen çeyrek baz puanlık faiz indirimi piyasalarca sürpriz olarak karşılansa da gelen faiz indirimi ile birlikte bono faizleri yüzde 18'leri kırarak yüzde 17.60'lara kadar geriledi.

Geçtiğimiz hafta Avrupa Merkez Bankası'nın faiz artışlarına ara vermesinin ardından şimdi nefesler tutuldu ve Amerikan Merkez Bankası FED'in faiz kararı bekleniyor. Piyasalar FED'in enflasyonist baskıları şimdilik göz ardı ederek piyasaları rahatlatmak için en azından çeyrek baz puanlık faiz indirimi yapmasını bekliyor. Bütün bunlara rağmen bir faiz indirimi olmaması durumunda piyasaların sert tepki vermesi gündeme gelebilir. Amerikan ekonomisine kıyasla daha iyi bir durumda bulunan Avrupa'dan bu hafta içinde gelen açıklamalar önümüzdeki döneme ilişkin temkinli olunması gerekliliğini bir kez daha gözler önüne serdi. Avrupa Merkez Bankası Üyesi Stark, banka olarak faiz oranlarının artırılması fikrini rafa kaldırmadıklarını sadece “bekle ve gör moduna” geçildiğini söyledi. Bunun yanında Avrupa Merkez Bankası Amerikan kredi piyasalarındaki sıkıntının yayılma ihtimalininin küresel ekonomi için ciddi bir tehdit unsuru olacağını açıklayarak piyasalardaki belirsizliğin halen sürdüğünü göstermiş oldu.

Geçtiğimiz haftalardaki dalgalanmaların etkileri gecikmeli olarak yavaş yavaş ortaya çıkıyor. En son İngiltere'nin en büyük mortgage kuruluşlarından biri olan Northern Rock'un likidite sorunu nedeniyle İngiltere Merkez Bankası tarafından kurtarıldığı ortaya çıktı. Bu durum kredi piyasalarındaki belirsizliğin sürdüğünü teyit ederken, son dönemdeki dalgalanmanın gecikmeli etkilerinin ne gibi sonuçlara gebe olduğunu iyice düşünmek gerektiğini de ortaya koyuyor.